百度 港交所总裁李小加评价，这是香港市场近二十多年来最重大的一次上市改革。

在前几日计划发行10亿元中期票据还贷后，顺鑫农业(000860.SZ)7月7日公告，旗下两宗土地使用权将被有偿收回。

公告称，二级子公司(持股80%)海南香顺房地产旗下两宗面积分别为5.11万平米、2.28万平米的土地使用权，将被文昌市自然资源和规划局有偿收回，双方已签订协议书。

“因政府部门调整土地用途、规划条件造成土地闲置，该土地尚未开发，被认定为闲置土地，进行有偿征收。”顺鑫农业表示。

白酒减速

2019年，顺鑫农业实现营收149亿元，同比增长23.4%，不过净利润、扣非净利润分别只有8.73%和0.97%的增幅，分别录得8.09亿元和8亿元，增长势头大幅放缓。

与其余多数白酒上市公司单一白酒业务不同，顺鑫农业旗下业务包括白酒、猪肉、种畜、房地产、食品加工等多个板块，其中白酒是最核心板块。2019年，公司白酒业务实现营收102.9亿元，占总营收的69%，猪肉贡献22.6%的营收。

不过天府财经注意到，公司白酒业务的增长已较往年大幅放缓。2018年公司实现白酒收入92.78亿元，同比增长43.8%，2015~2017年白酒的增幅也均在12%以上。而2019年白酒业务的销量、毛利率齐跌。

2019年白酒销量为71.76万千升，增长15.56%，增速放缓，2017、2018年销量增幅分别为28.75%和44.66%。毛利率则出现三连跌，2016~2019年白酒产业毛利率分别为62.6%、54.9%、49.6%和48.1%。

业内分析认为，目前在消费升级的背景下，中低端酒面临较大的竞争压力。而到了今年上半年，白酒行业则普遍面临动销不畅等问题。

地产退出

顺鑫农业的第三大业务——房地产业则是连年亏损，以至于公司心灰意冷，打算彻底退出。

年报显示，2019年，公司房地产开发实现营收8.73亿元，同比增长501%，主要是退出前的清库存操作。公司表示，房地产开发作为拟退出业务，在地产调控和需求不足的双重挑战下，公司坚持存量房产去化和项目整体处置同步推进，加快资金回笼。

房地产不但不贡献业绩，还成为债务拖累。据联合信用跟踪评级报告，截至2019年末，顺鑫农业房地产业务总投资107.41亿元，尚需投入24.71亿元，公司面临一定的资金支出压力。

到了今年，负债压力进一步上升。天府财经注意到，公司一季度现金流呈断崖式下跌，为-8.58亿元，同比大幅下滑462.8%。截至一季度末，公司负债总计125.81亿元，资产负债率为61.69%，其中短期借款31亿元。

为此，顺鑫农业不得不通过举债借新还旧。近日，公司宣布拟发行10亿元中期票据，发行期限不超过3年，募集资金用于偿还或置换银行贷款、补充流动资金。在今年3月初时，顺鑫还发行了为期270日的5亿元规模疫情防控债，发行利率2.72%。